California, Estados Unidos. – Uber Technologies Inc. proyectó este miércoles un beneficio ajustado para el primer trimestre de 2026 inferior a las estimaciones de Wall Street, impactado por una mayor presión fiscal y por su estrategia de ofrecer opciones de transporte más asequibles para estimular la demanda, una apuesta que impulsa el volumen de viajes, pero limita el crecimiento de los márgenes en el corto plazo.
Tras la publicación del pronóstico, las acciones de Uber registraron una caída superior al 8 % en las operaciones previas a la apertura del mercado, reflejando la preocupación de los inversionistas ante un panorama de rentabilidad más moderado, a pesar del sólido crecimiento operativo que mantiene la compañía.
Mayor carga impositiva global
Uber informó que espera una tasa impositiva efectiva ajustada de entre 22 % y 25 % para el año 2026, un nivel que superó las expectativas del mercado y que fue uno de los principales factores detrás de la reacción negativa de los inversionistas.
En un comunicado, la empresa explicó que esta tasa responde a la complejidad de su estructura internacional. “Nuestra tasa impositiva refleja un negocio con operaciones en más de 70 países, lo que genera un perfil fiscal comparable al de grandes multinacionales estadounidenses con una presencia global significativa”, señaló la compañía.
Este entorno fiscal más exigente se suma a otros desafíos regulatorios y contables, especialmente en mercados clave como Europa, donde los cambios normativos han incrementado los costos operativos para las plataformas de transporte.
Crecimiento sostenido en viajes y usuarios
A pesar de las presiones sobre la rentabilidad, Uber reportó un fuerte crecimiento en su actividad. Durante el cuarto trimestre, el número de viajes aumentó un 22 %, impulsado por una mayor preferencia de los consumidores por opciones de menor costo, como los viajes compartidos y otros productos de movilidad más económicos.
La empresa había anticipado esta tendencia desde finales del año pasado, cuando anunció una estrategia enfocada en la asequibilidad como motor clave para acelerar el crecimiento. Estas inversiones, aunque reducen los márgenes en el corto plazo, han permitido a Uber ampliar su base de usuarios y aumentar la frecuencia de uso de su plataforma.
En noviembre, la compañía reconoció que estaba moderando deliberadamente el ritmo de expansión de sus márgenes, luego de demostrar durante varios años consecutivos que su modelo de negocio puede generar beneficios de manera sostenida y a gran escala.
Resultados financieros por debajo del consenso
Para el primer trimestre de 2026, Uber espera ganancias ajustadas por acción de entre 65 y 72 centavos, por debajo de las previsiones de los analistas, que estimaban 76 centavos por acción. En el cuarto trimestre, la empresa obtuvo 71 centavos por acción, también por debajo de las expectativas del mercado, que se situaban en 79 centavos.
Desde el año pasado, Uber dejó de ofrecer previsiones trimestrales de beneficios operativos ajustados y optó por una guía basada en ganancias ajustadas por acción, con el objetivo de proporcionar a los inversionistas una visión más clara y comparable de su desempeño operativo recurrente.
Reservas brutas superan las previsiones del mercado
En contraste con el panorama de beneficios, las perspectivas de crecimiento en volumen se mantienen sólidas. Uber proyecta reservas brutas de entre 52,000 y 53,500 millones de dólares para el primer trimestre, superando las estimaciones de 51,160 millones, según datos compilados por LSEG.
El director ejecutivo de la compañía, Dara Khosrowshahi, afirmó que la mejora gradual en las condiciones de precios y la reducción de los costos de seguros deberían contribuir a un crecimiento más acelerado en Estados Unidos, así como a una expansión progresiva de los márgenes a lo largo del año.
Cambios clave en la dirección financiera
En el plano corporativo, Uber anunció un cambio en su liderazgo financiero. Prashanth Mahendra-Rajah, quien se desempeñaba como director financiero desde noviembre de 2023, dejará el cargo. Su sucesor será Balaji Krishnamurthy, un exejecutivo de Goldman Sachs que se incorporó a Uber en 2019 y que ha ocupado diversos puestos estratégicos dentro de la compañía.
La empresa también informó que un cambio en la metodología contable aplicada a parte de su negocio en el Reino Unido, vigente desde enero, reducirá el margen de ingresos reportados del segmento de movilidad en aproximadamente 350 puntos básicos durante el primer trimestre y a lo largo de todo 2026. No obstante, aclaró que este ajuste no tendrá impacto en la rentabilidad subyacente del negocio.
Apuesta estratégica por la movilidad del futuro
De cara al largo plazo, Uber continúa posicionándose como un actor clave en la evolución del transporte autónomo. La compañía ha establecido alianzas con empresas tecnológicas y automotrices como Waymo, filial de Alphabet, y Lucid, con el objetivo de integrar servicios de robotaxis en su plataforma junto a conductores humanos a medida que esta tecnología se expanda comercialmente.
En el cuarto trimestre, tanto el segmento de movilidad como el de entregas mostraron un crecimiento sostenido. Las reservas brutas del negocio de entregas aumentaron a un ritmo más rápido que las del segmento de movilidad, reflejando una fuerte demanda en servicios de conveniencia y comercio rápido, aunque estos presentan márgenes inferiores al negocio tradicional de transporte.
Perspectivas mixtas para 2026
En conjunto, los resultados y previsiones de Uber reflejan un escenario mixto para 2026: un crecimiento sólido en usuarios, viajes y reservas, acompañado de desafíos en materia de rentabilidad, impuestos y costos operativos. La estrategia de priorizar la asequibilidad busca consolidar el liderazgo de la plataforma a largo plazo, aun cuando implique sacrificar parte de los beneficios en el corto plazo.
Para los inversionistas, el foco estará puesto en la capacidad de Uber para equilibrar crecimiento y rentabilidad, mientras avanza en su transformación hacia una plataforma integral de movilidad y servicios.
